* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

DISCOUNTING лучить через год, и сумму в ?121, которую можно получить через два года, так же, как ?100 сейчас. Следуя такому принципу, можно рассчитать текущую стоимость (present value) будущих встречных потоков наличности, связанных с инвестиционным проектом, и сопоставить их. Если текущая стоимость ожидаемых денежных поступлений от реализации проекта превышает текущую стоимость расходуемых средств при дисконтировании обоих потоков, например на 10%, тогда чистая текущая (или приведенная) стоимость (net present value) будет величиной положительной. Это означает, что компании стоит осуществить проект, взяв ссуду под 10% годовых или используя свои собственные финансовые средства. Показателем эффективности инвестиционного проекта является также коэффициент окупаемости инвестиций или внутренняя норма прибыли (IRR - internal rate of return). Это учетная ставка, уравнивающая текущую стоимость ожидаемых доходов с текущей стоимостью затрат на проект, т.е. чистая текущая стоимость равняется нулю. Этот показатель затем можно сравнить с базовой нормой прибыли, основанной на рыночной процентной ставке. Если коэффициент окупаемости превышает эту ставку, проект стоит претворять в жизнь, в противном случае - нет. Discount house. Учетный дом. Финансовое учреждение в Великобритании, специализирующееся на операциях с краткосрочными ценными бумагами, такими как коммерческие и казначейские векселя (см. Bills of exchange, Treasury bills). Учетные дома берут краткосрочные ссуды в коммерческих банках и финансируют за счет этих средств операции по учету векселей. Они выступают в качестве посредников между Центральным банком и коммерческими банками (см. Discount market). Их прибыль формируется за счет разницы между процентными ставками. Discounting. Дисконтирование. 1. Расчет текущей стоимости будущих доходов и расходов, связанных с инвестиционным проектом, т.е. приведение встречных денежных потоков к общему знаменателю на основе учетной ставки. См. Discounted cash flow. 2. Учет векселей. См. Discount 3. 3. (US) Залог дебиторской задолженности в качестве обеспечения кредита. 161